المخاطرة والمكافأة المؤلف: جون ماكيون

إذا كنت تقوم بالاستثمار الخاص بك في سوق الأوراق المالية ، فما هو السؤال الأول الذي قد تطرحه على نفسك قبل إجراء أي تجارة أو استثمار؟ إذا كانت إجابتك هي مدى سلامة السهم بشكل أساسي ، أو ما إذا كان السهم قد خرج للتو من نطاق تداول على الرسم البياني ، أو حقيقة أن السهم قد انخفض بنسبة 50 ٪ في الأشهر الستة الماضية ، أو ما إذا كان التقلب منخفضًا الآن لذا فهو الوقت المناسب للشراء أو البيع ، فأنت على الأرجح على طريق الخراب. هذه الاستراتيجيات ليس لها أي شيء مشترك مع بعضها البعض وهناك أنواع مختلفة من المعايير التي لم أذكرها والتي ليس لها أي شيء مشترك مع بعضها البعض. ومع ذلك ، بغض النظر عن نوع الاستراتيجية التي تستخدمها لاتخاذ قرارات الاستثمار الخاصة بك ، هناك سؤال واحد فقط مهم يجب طرحه قبل أن تضغط على الزناد وتقوم بالتداول. هذا هو ، ما هي مخاطرة وما هي مكافأتي في هذه التجارة. حتى إذا كنت ستشتري سهمًا وتحتفظ به لفترة طويلة ، فلا يزال عليك أن تكون على دراية بمخاطرك ومكافأتك. لماذا ا؟ نظرًا لأن سوق الأوراق المالية بأكمله قد يظل موجودًا لبقية حياتك ، فقد لا يكون أي سهم واحد موجودًا. تعتقد ، هذا جيد ، لقد قمت بالتنويع كثيرًا لذا لا أحتاج إلى معرفة المخاطر والمكافآت. خاطئ - ظلم - يظلم. يعد التنويع أمرًا رائعًا ، ولكن يجب أن تظل على دراية بالمخاطر والمكافآت لأن مؤشرات السوق بأكملها تنطوي على مخاطرة ومكافأة ، اعتمادًا على طول الوقت المستثمر. نقاط الدخول والخروج والتوقف والتنويع كلها أشياء مهمة ، لكنها في حد ذاتها ليست مخاطرة ومكافأة. عليك أن تسأل نفسك كم أخاطر ، وما هي مكافأتي المحتملة. كم هي الكلمات المهمة

حسنا كيف افعل ذلك؟ حسنًا ، يجب أولاً تحديد استراتيجية الاستثمار الخاصة بك. إذا كنت ترغب في الشراء والاحتفاظ ، فماذا يعني ذلك بالضبط. هل ستبقى لمدة 5 سنوات أم 10 سنوات أم إلى الأبد؟ ما هو إلى الأبد؟ إذا كان عمرك 20 عامًا إلى الأبد يختلف عما إذا كان عمرك 55 عامًا. وأيضًا إذا كنت تشتري وتمتلك ، فهل تتوقف عن الاستثمار إلى الأبد أم عندما تبدأ في سحب الأموال؟ هذه أسئلة مهمة يجب الإجابة عليها على وجه التحديد. قد تقول إن الأمر لا يهم لأنني سأكون متنوعًا مع صناديق المؤشرات على مدار الخمسة عشر عامًا القادمة. حسنًا ، دعني أطرح هذه الأسئلة. هل أنت مستثمر بنسبة 100٪ في جميع الأوقات؟ هل تعرف الحد الأقصى للتراجع (أكبر خسارة من أعلى وأدنى مستوى للمؤشر في أي فترة 15 سنة) للمؤشر الذي استثمرت فيه؟ هل أنت قادر على تحمل هذا النوع من التراجع ماليًا؟ حسنًا ، أعلم أن هذه أسئلة كثيرة وكل ما تريد القيام به هو الاستثمار في صندوق استثمار مشترك على مدار الخمسة عشر عامًا القادمة وتجاهل الأمر. حسنًا ، سأقول الآن إنه إذا كنت تعتقد أنك تخاطر قليلاً جدًا خلال 15 عامًا فأنت مخطئ. إذا اشتريت ستاندرد آند بورز 500 في مركز 100٪ في عام 1965 واحتجت إلى المال في عام 1980 ، فلن تحقق أي عائد على الاستثمار ولديك تراجع بنسبة 40٪ من عام 1969 إلى عام 1975. إذا نظرت إلى الفترة من 1930 إلى 1955 ، فترة 25 سنة بل هو أسوأ. أعلم أنه الكساد الكبير والأمور مختلفة اليوم. لا تفترض أي شيء. أنا لا أقول أنه لا يجب عليك الاستثمار. أنا أقول فقط أن هناك مخاطرة ومكافأة. في كل مرة تتداول فيها سواء كانت مرة واحدة في الأسبوع أو مرة كل 15 عامًا ، يكون لتلك التجارة فرصة للفوز وفرصة للخسارة. أيضًا ، عندما تشتري صندوقًا مشتركًا مُدارًا لمدة 15 عامًا ، فأنت لا تشتري وتملك. أنت تشتري وتبيع ولكنك تدفع لمختص للقيام بذلك نيابة عنك. سيكون لديه أو لديها سحوبات في الصندوق ونأمل أن ينظر هو أو هي إلى المخاطر والمكافآت بالنسبة لك. حتى صندوق المؤشرات المحتفظ به لمدة 15 عامًا ليس حقًا شراء واحتفاظًا لأن المؤشرات تتغير على أساس سنوي. تدخل بعض الأسهم في المؤشر وتخرج بعض الأسهم من المؤشر. كلما طالت الفترة الزمنية ، لنفترض 40-55 سنة ، زادت المخاطرة ولكن المكافأة أكبر. وكلما طالت الفترة الزمنية ، زادت قدرتك على تحمل تراجع كبير إذا حدث ذلك.

الآن ماذا لو كنت تتداول في الأسهم باستخدام نقطة دخول ونقطة خروج محددة مسبقًا ؛ هذا هو المكان الذي أدخل إليه وأين أخرج. قد تكون هذه الإستراتيجية جيدة ولكنها ليست مخاطرة ومكافأة. السؤال الأهم هو كم أستثمر وكم أستثمر. ما هي النسبة المئوية للمخاطر على كل مركز سهم في المحفظة وما هي المخاطر على إجمالي المحفظة. لنأخذ مثالا. اشتريت 100 سهم من IBM @ 50 مقابل 5000 دولار في محفظة إجمالية قدرها 200.000 دولار. يمكنك وضع أمر إيقاف الخسارة للبيع لبيع جميع الأسهم المائة إذا ذهبت شركة IBM إلى 40 دولارًا أمريكيًا للسهم. هذا يعني أن مخاطرك على شركة IBM هي 10 دولارات للسهم أو 1000 دولار. لكن المخاطرة الحقيقية على محفظتك هي 0.5٪ أو 1000 دولار مقسومة على 200000 دولار. إذا كانت لديك نقطة خروج بيع بقيمة 100 دولار ، فستكون مكافأتك على السهم 100٪ والمكافأة على إجمالي محفظتك 2.5٪. لذا كان إجمالي مخاطرك للمكافأة من 5 إلى 1. يمكنك معالجة الأرقام طوال اليوم لتكوين صيغ تناسبك